Пресс-релизы

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности страховой компании СиВ Лайф на уровне ruAA. По рейтингу установлен стабильный прогноз.

Страховая компания «СиВ Лайф» специализируется на предоставлении услуг по накопительному и инвестиционному страхованию жизни. Компания характеризуется высокими размерными показателями деятельности и относится к 1 размерному классу по классификации агентства. В то же время страховщик занимает относительно невысокие рыночные позиции, что, в свою очередь, сдерживает рейтинговую оценку: по данным Банка России, за 1-е полугодие 2019 года компания находится на 11-м месте по объему взносов среди страховщиков жизни. «СиВ Лайф» является российской страховой компанией, входящей в немецкую международную страховую группу Talanx AG. Высокий финансовый потенциал собственника компании, который занимает лидирующие позиции на европейском страховом рынке и имеет высокие рейтинги международных рейтинговых агентств, выделяется в качестве фактора поддержки.

Агентством положительно оценивается прирост страховой премии: за 1-е полугодие 2019 года компания собрала на 52,2% страховой премии больше, чем за 1-е полугодие 2018 года. В числе сдерживающих факторов отмечается невысокая диверсификация страхового портфеля компании: по данным за 1-е полугодие 2019 года на долю крупнейшего вида – инвестиционного страхования жизни – пришлось 46,4% взносов, коэффициент диверсификации составил 0,288. Помимо этого, агентство также выделяет риски, связанные с общей нестабильностью рынка ИСЖ, что выделяется в качестве фактора, ограничивающего рейтинговую оценку.

Негативно оценивается концентрация на одном канале продаж (кредитные организации) и высокая зависимость от основного банка-партнера: по данным за 1-е полугодие 2019 года 97,8% взносов компании пришлось на продажи через кредитные организации, доля основного банка-партнера в премии составила 97,4% за тот же период. Низкое комиссионное вознаграждение кредитным организациям оценивается позитивно: за 1-е полугодие 2019 года показатель составил 6,7%. Компания имеет хорошо диверсифицированную клиентскую базу: за 1-е полугодие 2019 года на крупнейшего клиента пришлось 2,3% премии, на 5 крупнейших клиентов – 8,3%, что также положительно влияет на уровень рейтинга.

Надежность перестраховочной защиты оценивается агентством позитивно: 100% взносов компании, переданных в перестрахование, приходится на перестраховщиков с условным рейтинговым классом ruAAA.

Положительно оценивается высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения, которое составило 69,7% на 30.06.2019. Коэффициент текущей ликвидности компании в соответствии с критериями методологии находится на невысоком уровне (1,06 на 30.06.2019) и оказывает давление на рейтинговую оценку, что, в свою очередь, нивелируется положительной оценкой за показатель уточненной страховой ликвидности-нетто (1,06 на 30.06.2019), который представляет собой отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто. Низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (1,4% на 30.06.2019) позитивно влияет на рейтинговую оценку.

Финансовый результат компании характеризуется невысокой рентабельностью продаж (4,8% за 1-е полугодие 2019 года). Рентабельность инвестированного капитала за 1-е полугодие 2019 года оценивается как высокая (9,7% в годовом выражении), однако давление на общую оценку показателя оказывает рентабельность инвестиций за 2018 год (1,6%). Позитивное влияние на рейтинг оказывает низкая доля расходов на ведение дела (15,1% во взносах-нетто за 1-е полугодие 2019 года).

Активы компании характеризуются высоким качеством. На 30.06.2019 доля высоколиквидных вложений с условным рейтинговым классом ruAAA составила 94,4% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР), на 31.03.2019 – 94,6%. У компании также отмечается высокая диверсификация активов: на долю трех крупнейших объектов вложений с условным рейтинговым классом ниже ruAA пришлось менее 2% от активов, очищенных от ОАР на 30.06.2019 и 31.03.2019. У страховщика наблюдается высокое соответствие активов и пассивов по срокам: соотношение величины обязательств срочностью более одного года и активов срочностью более одного года составило 0,8 на 30.06.2019. Также позитивно на уровень рейтинга влияет сбалансированность активов и пассивов компании по валюте: соотношение величины обязательств и активов в рублях составило 0,9, в долларах – 1,0, в евро – 0,9 на 30.06.2019.

По данным Банка России, за 1-е полугодие 2019 года ООО «Страховая компания «СиВ Лайф» заняло 11-е место по объему собранной премии среди страховщиков жизни. По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 30.06.2019 составили 40,2 млрд рублей, собственные средства – 3,1 млрд рублей, уставный капитал – 240 млн рублей. За 1-е полугодие 2019 года компания собрала 4,3 млрд рублей страховых премий.

Кредитный рейтинг ООО «Страховая компания «СиВ Лайф» был впервые опубликован 17.11.2016. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 31.10.2018.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 24.04.2019).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «Страховая компания «СиВ Лайф», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Страховая компания «СиВ Лайф» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Страховая компания «СиВ Лайф» дополнительных услуг.